随着人工智能产业浪潮持续深化，科技板块在资金推动下估值攀升至历史高位，公私募机构正面临“成长信仰”与“安全边际”的权衡抉择。截至6月15日，近一个月机构调研频次最高的行业为光学光电子、通用设备和半导体，均超800次，但个股标的如杰瑞股份、大金重工和上海瀚讯分别来自能源、风电和军工电子板块，显示机构正通过板块轮动平衡持仓组合。 从投资视角看，当前科技股行情呈现显著分化：一方面，MLCC、CCL等AI涨价链核心环节景气度确认，部分基金经理选择加仓坚守，认为流动性扰动提供买入机会；另一方面，世诚投资等机构警示，AI板块交易结构高度拥挤，机构仓位已从3月底的40%升至50%以上，高位震荡时间可能延长。源乐晟资产则强调宏观因素带来的波动是布局良机，但需警惕估值修复后的回调风险。 展望下半年，科技板块的博弈焦点在于产业趋势兑现与估值压力的平衡。若AI产业链盈利持续验证，资金有望继续流入；若市场情绪降温，板块轮动或向能源、军工等低估值领域倾斜。投资者需密切关注机构调研动向及成交结构变化，灵活调整仓位。