美伊协议落地，霍尔木兹海峡原油运输重启

地缘政治风险缓释推动霍尔木兹海峡航运恢复。当地时间6月15日，美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”发文称，多艘装载石油的船只已开始通过霍尔木兹海峡，沿所谓“南部航道”航行，并称该航道“完全安全、可靠且清洁”。此前，美伊于14日宣布达成停战谅解备忘录，为海峡开放铺平道路。

从资金面看，航运恢复信号提振能源板块情绪，市场对原油供应中断的担忧有所缓解。技术面上，国际油价短期承压，但中期仍需关注OPEC+产量政策及全球需求复苏节奏。基本面方面，美伊协议涉及铀浓缩让步，但伊朗方面仍持谨慎态度，称“达成协议前景渺茫”，地缘风险未完全消除。

据国际信息平台“海上交通网站”数据，液化天然气运输船“迪沙”号（长约277米，宽43.4米，悬挂马耳他旗）于15日通过霍尔木兹海峡进入阿曼湾，成为美伊协议后首艘通过的大型能源运输船。该船3月初在卡塔尔拉斯拉凡港装载液化天然气，滞留海峡西侧后驶往印度。截至发稿，仅“迪沙”号一艘大型能源船通过，多数船东仍持观望态度。

特朗普同时表示，伊朗将被允许进行有限的低水平铀浓缩活动，并称新协议将确保“铀浓缩永远只能用于非军事目的”。伊朗媒体解读为特朗普在“铀浓缩归零”要求上让步。但伊朗塔斯尼姆通讯社指出，谅解备忘录未包含核问题，未来协议需美方更多让步。

展望后市，霍尔木兹海峡航运恢复短期利好能源运输及原油供应，但伊朗核谈判的不确定性及中东安全格局演变，仍是市场波动的主要驱动因素。投资者需关注19日谅解备忘录签署细节及后续航运量变化。