*ST兰黄摘星脱帽 私募牛散提前卡位

A股摘帽行情持续升温，多家ST公司通过经营改善化解退市风险。其中，被誉为“西北啤酒王”的*ST兰黄（000929）公告称，公司股票将于2026年6月15日停牌一天，6月16日起正式撤销退市风险警示，证券简称变更为“兰州黄河”，涨跌幅限制从5%恢复至10%。此次摘帽已获深交所审核同意，标志着公司正式脱离退市风险名单。

从基本面看，*ST兰黄2025年营收达3.69亿元，同比增长75.28%，扣除后营收3.61亿元，突破3亿元的退市营收门槛，彻底消除了退市风险。尽管公司仍处于亏损状态，但营收规模实质性回暖，核心经营指标达标，满足撤销风险警示的全部条件。

资金面上，该股早已被机构资金提前布局。一季报显示，海南致衍私募基金旗下两只产品新进重仓，合计持股576.2万股。其中，致衍梧桐树2号新进405.15万股，致衍管家2号新进171.05万股。以一季度末9.44元收盘价测算，致衍梧桐树2号单只产品持有市值达3823万元。此外，“超级牛散”宁琛也重仓持股未变，二者有望凭借摘帽行情斩获可观收益。

从技术面看，*ST兰黄摘帽后涨跌幅限制恢复至10%，流动性显著改善，有望吸引更多资金关注。行业层面，随着消费景气度修复，啤酒板块估值修复预期增强，公司作为区域龙头，困境反转逻辑逐步兑现。

总结展望：*ST兰黄摘帽标志着公司经营拐点确立，后续需关注其盈利能力改善情况。在机构资金提前布局和行业回暖的双重驱动下，公司估值修复空间值得跟踪。