券商板块连续爆发，资金加速涌入，机构看好估值修复

【专业导语】6月15日早盘，券商板块延续强势，多只个股涨停，证券ETF一度涨超4%，中资券商股指数亦涨超5%。市场分析认为，股价与基本面的显著背离叠加增量资金持续流入，是驱动本轮券商行情的主要逻辑，板块估值修复行情或已开启。

【正文】

6月15日早盘，大金融板块延续涨势，中银证券（601696）2连板，南华期货（603093）直线涨停，瑞达期货（002961）、华安证券（600909）、长江证券（000783）、财达证券（600906）、广发证券（000776）、永安期货（600927）等个股跟涨，证券ETF一度飙升超4%。

从资金面看，近期市场对“券商出海”逻辑的关注度显著提升，成为板块爆发的催化因素。国金证券数据显示，截至2025年末，34家中资券商共设立36家国际子公司，合计总资产达1.94万亿港元，同比增长31.95%。头部券商如中信证券（600030）、中金公司（601995）、华泰证券（601688）、国泰海通（601211）境外收入占比均超过15%，形成“两超两强”格局，国际业务集中度较高，头部机构在资金、牌照、品牌等方面具备显著优势。

从基本面看，券商国际化布局节奏明确，先立足香港、辐射亚太，再向全球拓展。跨境业务规模持续增长，重资产业务如跨境衍生品、境外债配置等成为主要盈利来源。监管政策持续优化，如QDII/QFII制度、跨境理财通试点、IPO制度改革等，推动跨境资本流动和业务创新。未来“十五五”时期是打造国际一流投行的战略机遇期。

此外，日斗投资董事长王文在“2026中国金长江私募基金发展论坛”上表示，金融是永续成长行业，属于“新消费”范畴。这一观点获得市场部分认同，进一步强化了板块的投资逻辑。

【总结展望】

短期来看，券商板块在估值低位叠加资金流入的驱动下，有望延续修复行情；中长期看，随着券商国际化进程加速和监管政策红利释放，头部券商将迎来业绩与估值的双重提升。