电子布年内五连涨，AI算力驱动玻纤景气上行

导语：电子布价格年内第五轮提价落地，玻璃纤维板块受AI算力需求拉动强势走强。天风证券分析指出，高端PCB需求激增叠加供给瓶颈，行业景气度有望延续。

近期，电子布价格上涨带动玻璃纤维板块走强。上周，在建材各子行业中，玻璃纤维表现一枝独秀，周涨幅达11.29%。多只电子布概念股涨幅显著，6月8日至6月12日，国际复材（301526）以30.76%的周涨幅领跑，中国巨石（600176）上涨12.58%，山东玻纤（605006）上涨11.96%，宏和科技（603256）上涨6.07%。从市值规模看，截至6月12日，宏和科技、中国巨石、国际复材、中材科技（002080）市值均超千亿元，分别为1880.54亿元、1666亿元、1072.44亿元、1039.09亿元，山东玻纤市值则为129.38亿元。

从基本面看，五家公司2026年一季报普遍向好。中国巨石营收52.82亿元，同比增长17.93%；归母净利润12.67亿元，同比增幅73.48%，盈利能力最强。天风证券表示，板块强势源于下游电子布价格持续跳涨。2026年6月初，常用规格电子布完成年内第五轮提价，均价达7.4元/米，较2025年第三季度低点涨幅高达100%。核心驱动力来自AI算力需求带来的结构性需求抬升。高端AI服务器所用PCB层数可达20至30层，单台设备电子布消耗量远高于传统服务器。随着全球AI基础设施建设加速，数据中心对高多层、高频高速PCB的需求激增，快速向上游传导至覆铜板和电子布环节。

从资金面看，资金持续流入玻璃纤维板块，国际复材、中国巨石等个股获机构增持。从技术面看，板块指数突破前期平台，短期动能强劲。供给端面临明显瓶颈：电子布生产对设备与工艺控制要求极高，高端织造设备交付周期长达12至18个月，全新产线从规划到投产至少需18至24个月。上游电子纱扩产周期同样较长，高端产能落地尚需时间。

总结展望：受益于产品价格大幅上涨，玻璃纤维行业步入周期性复苏通道。2026年第一季度，玻璃纤维行业营收160.5亿元，同比增长20%；归母净利润21.5亿元，同比大幅增长72%。在AI算力需求持续高增、供给释放缓慢的背景下，玻纤及电子布行业景气度有望延续，估值修复空间可期。