美伊协议签署在即，霍尔木兹海峡复航预期升温

【导语】地缘政治风险缓解信号频现，美伊双方就谅解备忘录达成初步共识，霍尔木兹海峡复航及伊朗核问题处置成为市场关注焦点。该事件可能引发能源板块估值修复，并影响全球原油供应链预期。

美国总统特朗普于13日社交媒体发文称，美伊定于14日签署协议，霍尔木兹海峡将立即开放。巴基斯坦外交部确认签署仪式定于14日举行，总理夏巴兹表示和平协议文本预计24小时内敲定。然而，伊朗外交部发言人巴加埃指出，备忘录不会在14日签署，但未来几天内有望完成，强调该文件聚焦结束战事，暂不涉及核问题。伊朗国家安全委员会副主席纳博扬透露，备忘录共14条，签署后将宣布军事行动结束，霍尔木兹海峡商船通行不受限制。

从投资视角分析，资金面关注地缘风险溢价消退对原油期货的短期压力，但伊朗核问题及海峡收费机制仍存不确定性，可能引发板块轮动。技术面上，能源股近期承压，若协议落地或触发超跌反弹。以色列方面对备忘录未纳入弹道导弹及核活动条款表示关切，暗示地缘博弈尚未终结。

展望后市，投资者需警惕协议签署延迟或执行分歧带来的波动风险，同时关注伊朗高丰度浓缩铀处置及海峡通行费谈判的后续进展，这些因素将主导能源板块中期走势。