联想创投布局算力：摩尔线程、沐曦领衔，硬科技投资逻辑揭秘

在算力竞争白热化的背景下，联想创投通过精准布局半导体、机器人等硬科技赛道，已主导投资海光信息、思特威、沐曦等近百个项目。其管理合伙人王光熙分享了筛选优质项目的三大硬指标，强调从技术壁垒、市场潜力和团队执行力出发，规避泡沫风险。

当前具身智能赛道投资热度高涨，但类似新能源车早期的“百团大战”现象引发关注。王光熙指出，科技赛道难免伴随泡沫，但关键在于识别“烟花项目”——那些表面光鲜但缺乏持续增长力的企业。他建议从第一性原理出发，结合工程可实现性，评估项目的技术成熟度、商业化路径和估值合理性。联想创投通过构建新兴业务投资拆分体系，在商业方案、估值和股权架构设计上严格把关，确保资金流入真正具备核心竞争力的企业。

从资金面看，算力、半导体板块持续吸引资本涌入，估值修复预期增强；技术面上，具身智能和机器人领域呈现加速迭代趋势；基本面上，联想创投聚焦的云计算、AR/VR等方向，受益于数字化转型需求，长期增长逻辑清晰。

展望未来，随着算力需求爆发式增长，硬科技投资将更注重技术深度与产业协同。投资者需警惕短期炒作，聚焦具备技术护城河和规模化潜力的标的，把握板块轮动中的结构性机会。