博睿康冲刺科创板，脑机接口第一股拟募25亿

国内脑机接口领域头部企业博睿康技术（上海）股份有限公司（简称“博睿康”）科创板IPO迎来关键突破。6月11日，上交所官网显示其审核状态已变更为“已受理”，公司拟募资25亿元，用于脑机接口研发及产业化项目。红杉恒辰、国孚领航（上海国资背景）及浦东创投现身股东名单，彰显资本对前沿赛道的高度关注。当前A股尚无纯正脑机接口标的，博睿康有望成为“脑机接口第一股”，其IPO进展标志着板块估值修复与资金流入的潜在催化剂。

从基本面看，博睿康深耕脑机接口领域，产品线覆盖非侵入式与侵入式技术。其核心产品NEO-ONE SCI（植入式脑机接口手部运动功能代偿系统）于2025年3月获国家药监局第三类医疗器械注册证，为全球首个进入临床应用的侵入式脑机接口医疗器械，适用于颈段脊髓损伤致四肢瘫痪患者，通过脑电信号解码实现手部功能代偿。财务数据显示，2023-2025年营收分别为7521万元、6597万元和1.08亿元，呈波动增长；同期净利润亏损分别为4875.75万元、4953.38万元和2.3亿元，其中2025年亏损扩大主要因向实控人胥红来、黄肖山一次性确认股权激励费用1.92亿元。资金面上，红杉、国资等机构入场显示对技术壁垒的认可；技术面上，公司产品已获注册证，商业化进程加速。

展望后市，博睿康若成功上市，将填补A股脑机接口纯正标的空白，有望引发板块轮动效应。但需关注其持续亏损及研发投入高企的风险，投资者应结合行业政策与产品落地节奏审慎评估。