【导语】年初黄金市场经历急涨后，近期遭遇深度回调，COMEX黄金自高点回撤约28%，国内金价失守900元/克。资金面显示，前期涌入黄金ETF的投资者开始加速离场，5月以来净流出超140亿元，市场情绪由热转冷。 【正文】截至2026年6月11日，COMEX黄金从1月末5626.8美元/盎司的高点下探至4046.2美元，最大回撤约28%，逼近30%关口。上海黄金交易所数据显示，国内金价同步走弱，6月11日收于896元/克，跌破900元整数关口。 从资金面看，Choice数据显示，20只黄金相关ETF总规模约2737亿元，年内累计净流入540亿元，但大部分资金在1月高位入场。近两个月资金开始撤离，5月以来已净流出141.5亿元，流出速度显著加快。 分类来看，跟踪黄金9999和上海金的ETF年内平均回报约-8%，平均最大回撤约-28%；而黄金股ETF跌幅更深，6只跟踪SSH黄金股票指数的产品年内平均回报约-17%，平均最大回撤超-45%。 从历史规律看，前两轮黄金大牛市均出现过超30%的深度调整，当前回调幅度接近历史均值。技术面上，金价已跌破关键支撑位，短期或延续震荡寻底；基本面上，美联储政策预期、美元走势及地缘风险仍是核心变量。 【总结展望】短期金价面临资金流出与情绪降温的双重压力，但中长期看，全球央行购金趋势未改，通胀预期与避险需求仍为黄金提供底部支撑。投资者需关注关键支撑位（COMEX黄金4000美元/盎司附近）的企稳信号，等待估值修复机会。