今日债市呈现显著分化格局，收益率曲线明显走平。超长端品种在资金面压力下逆势回暖，下行2bp修复前期失地，而短端受资金中枢重定价影响持续承压。国债期货在五连阴后迎来首阳反弹，但反弹势能仍需确认。 从基本面看，5月金融数据整体修复但信贷需求仍承压，住户贷款减少6314亿元，企业中长期贷款增加4.99万亿元，数据符合市场预期。央行加大OMO操作力度至3930亿元，净投放1780亿元，但资金面未见明显好转。午后市场受买断式回购博弈及空平力量推动，收益率快速下行，尾盘央行公布6个月买断式逆回购等量续作6000亿元，打消放量预期，收益率小幅反弹。 技术面上，国债期货反弹至5日均线附近，超跌修复需求释放，但后续走势存不确定性。资金面看，当前市场利率已接近政策利率，资金焦虑或不再构成中期交易主线。展望后市，短期反弹持续性有待观察，建议保持轻仓灵活应对。