【专业导语】洛阳钼业（SH.603993）6月12日强势涨停，自2025年下半年至2026年初股价累计涨幅近3倍，显著跑赢有色金属板块。其核心投资逻辑并非简单受益于铜价上涨，而是在大宗商品低谷期精准实施逆周期资产收购，实现了资源禀赋的估值修复与成长溢价。 【正文】从基本面看，洛阳钼业的关键转折点发生在上一轮大宗商品周期底部。公司先后收购刚果（金）TFM铜钴矿、巴西铌磷等资产，其中TFM已成为核心铜钴资源，贡献主要利润增量。这种逆周期布局体现了资源股的核心竞争力：60%的胜负在买入资产时已决定。 从资金面看，市场对洛阳钼业的追捧反映了板块轮动逻辑——资金从高估值赛道流向低估值资源股，铜作为新能源转型关键金属，需求刚性支撑估值中枢上移。技术面上，股价放量突破前期平台，显示多头动能强劲。 【总结展望】洛阳钼业的成功路径提示投资者：资源股投资应关注逆周期资产收购能力与资源品长期供需格局。当前铜价受全球绿色能源转型推动，需求增量明确，但需警惕短期价格波动风险。