【专业导语】中国软件（600536.SH）因在政府采购项目中恶意串通，遭财政部罚款并列入不良记录，短期或对政企订单形成冲击，但公司核心业务基础软件板块增长强劲，基本面企稳回升趋势未改。 【正文】6月11日，中国政府采购网披露，中国软件因在政府采购项目中存在恶意串通行为，于6月8日被财政部处以40471元罚款，列入不良行为记录名单，并自处罚之日起一年内禁止参加政府采购活动。 公开资料显示，中国软件实际控制人为中国电子信息产业集团有限公司（CEC）。截至2026年第一季度，CEC通过控股子公司中国电子有限公司持有中国软件27.07%股份，合计控制超40%表决权。公司于2002年上市，是国内首批通过国家软件企业认证的企业，旗下麒麟软件操作系统产品连续14年位居中国Linux市场占有率首位，生态软硬件兼容适配总量达836万。 从资金面与基本面看，中国软件经营呈现企稳回升态势。2025年实现营业收入51.02亿元，同比微降1.84%；归母净利润-4141.35万元，亏损同比大幅收窄89.96%。业务结构优化是减亏关键，核心业务基础软件板块2025年收入16.32亿元，同比增长13.47%，平均毛利率达81.13%。2026年一季度，公司营收7.09亿元，同比增长10.77%；归母净利润-7371.63万元，亏损同比收窄8.57%。 【投资分析】技术面上，中国软件股价近期受板块轮动影响有所承压，但估值已处于历史低位区间，具备一定安全边际。基本面看，基础软件业务高增长与高毛利特征凸显，国产替代逻辑持续强化，长期成长性未受处罚事件根本性动摇。资金面看，机构持仓相对稳定，短期情绪扰动或提供逢低布局机会。 【总结展望】此次处罚对政企订单形成短期压制，但中国软件在国产操作系统领域的龙头地位稳固，叠加信创产业政策持续加码，估值修复行情有望在利空出尽后逐步展开。