中触媒营收增27%，净利涨超40%

中触媒（688267）近期披露投资者关系活动记录，显示公司于6月11日接待兴业证券、华泰资产及广发基金等机构调研。公司核心业务聚焦特种分子筛及催化剂，受益于环保政策趋严与下游需求放量，2025年营收同比增长26.88%，归母净利润增幅达40.76%，扣非净利润更飙升50.23%，盈利能力显著提升。

从基本面看，移动源脱硝分子筛产品成为主要增长引擎，钛硅系列催化剂在己内酰胺、环氧丙烷领域成功开拓新市场，精细化工产品亦稳定放量。利润端改善得益于高毛利产品占比提升及原材料成本下降。资金面上，机构密集调研显示市场对公司成长逻辑的关注。技术面，公司固定源脱硝分子筛受益于钢铁、电力等工业场景排放标准趋严，市场规模具备增长潜力。

公司募投项目“特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目”已结项，产能逐步释放；同时“环保新材料及中间体项目”布局高纯氧化硅、高纯氧化铝，切入半导体、光伏等战略性新兴领域。展望未来，公司深化与巴斯夫战略合作夯实基本盘，环氧丙烷催化剂凭借性能优势拓展客户，金属催化剂业务迎来机遇，新材料领域有望成为第二增长曲线。