沃森生物13价肺炎疫苗进军西亚，国际化布局提速

【专业导语】沃森生物（300142.SZ）凭借13价肺炎球菌多糖结合疫苗（PCV13）成功切入西亚市场，完成首批出口交付，标志着中国疫苗国际化进程再下一城。此举不仅彰显公司在创新疫苗领域的研发实力，也为后续海外市场拓展奠定基础，有望推动估值修复与业绩增长。

【正文】日前，沃森生物子公司玉溪沃森生产的PCV13完成向约旦的首批出口交付，实现该产品在西亚地区的首次商业化销售，成为首个在约旦获批上市的中国疫苗产品。目前，该疫苗已在摩洛哥、泰国、印度尼西亚等10个国家获批上市，并推进本地化生产合作。

从基本面看，沃森生物聚焦未被满足的临床需求，PCV13于2019年获批上市，成为国内首家、全球第二家拥有该产品的企业。公司持续加大研发投入，近10年研发投入总额约53.35亿元，占营收均值约29.08%，构建了细菌性疫苗、重组蛋白疫苗、mRNA疫苗及重组腺病毒载体疫苗四大技术平台。其中，mRNA平台历时5年打造，可快速应对突发传染病，并拓展至肿瘤治疗领域；呼吸道合胞病毒mRNA疫苗、带状疱疹病毒mRNA疫苗已进入临床试验阶段。

从资金面看，沃森生物凭借差异化竞争策略，避开同质化赛道，吸引长期资金关注。技术面上，公司股价近期随板块轮动有所波动，但国际化突破有望成为催化剂。

【总结展望】随着PCV13在西亚及更多地区放量，沃森生物海外收入占比有望提升，叠加mRNA平台商业化潜力，公司长期成长性值得关注。