对日替代题材逆势走强，半导体材料与钨金属领涨

导语：6月11日，受中东局势及外围市场拖累，A股三大股指延续调整，但“对日替代”概念逆势活跃，成为资金避险与布局的主线。高端制造赛道中，半导体材料（如光刻胶、靶材、抛光液、大尺寸硅片）及钨金属相关硬质合金板块表现强势，凸显国产替代逻辑在政策与供需双重驱动下的加速兑现。

正文：从资金面看，六氟化钨等特气概念领涨，带动半导体材料整体走强；硬质合金板块因钨价大涨而震荡走高，半导体设备、MLCC等概念亦有多股跟涨。这些细分领域的共同驱动力源于“对日替代”主题的深化。

基本面层面，我国加强两用物项对日出口管制，并将钨、镓、锗等36种关键矿产列入国家级战略性矿产资源目录，直接冲击日本高端制造供应链。例如，高纯六氟化钨长期由日本关东电化、中央硝子垄断，但受出口管制导致钨原料短缺，其核心产线下半年大概率停产，而国内企业中船特气（688146）相关产品已批量进入头部晶圆厂。同样，日本老牌刀具巨头富士精工因钨原料断供，预计本财年利润暴跌88%，国内厂商则依托钨资源优势与加工技术迭代，在通用刀具领域基本完成替代，并逐步切入高端市场。

技术面看，半导体赛道国产替代提速明显：KrF光刻胶已实现量产，ArF产品进入小批量验证；12英寸硅片、高纯靶材、抛光耗材国产化率稳步提升；刻蚀机、清洗设备等国产化订单快速增长。

总结展望：多家机构认为，政策与需求共振打开成长空间，自主可控将成为长期主线。国金证券指出，“十五五”规划将加速半导体产业从规模扩张转向高质量发展；招商证券预计，国内先进逻辑和存储产线扩产提速，半导体设备市场销售额达493.1亿美元，A股优质企业有望充分受益。