光模块板块震荡，新易盛跌7%，机构称景气度不改

6月11日午后，光模块CPO板块突发跳水，创业板人工智能指数跌超3%。新易盛（300502）大跌7%，中际旭创（300308）跌超3%，天孚通信（300394）跌超1%。热门ETF方面，同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内跌幅扩大超3.5%，资金净申购逾1亿份，显示资金逢低布局意愿强烈。

利空消息方面，除昨日SemiAnalysis报告指出CPO落地节奏可能生变外，近期市场对AI业绩、资本开支结构及流动性的质疑也集中发酵。市场预计，科技行业未来数年可能需要发行高达1.5万亿美元新债以融资AI基础设施，且部分云计算平台的自由现金流正在骤降。

兴业证券分析指出，近期成长板块调整本质上是拥挤度、流动性、情绪等分母端问题，不会终结产业趋势行情，波动反而创造买点。从基本面看，AI为代表的科技成长仍是业绩确定性强、且景气优势延续的方向。临近中报业绩披露期，景气投资有效性将提升，光通信（光模块、光纤光缆）、PCB等北美算力链景气确定性品种有望成为市场聚焦方向。

创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模达74.26亿元，居全市场双创AI赛道首位，最近6个月日均成交超9亿元，交投活跃。标的指数光模块含量超50%，“易中天”含量高，约三成仓位布局AI应用，兼具算力核心与AI应用代表属性。

展望后市，随着7月财报季开启，分子端景气和产业趋势验证将催化全球AI行情，景气确定性品种有望延续强势。