天娱数科二连板后澄清：无物理AI业务

天娱数科（002354.SZ）在6月10日再度涨停，此前已连续两日触发异常波动。公司6月8日发布公告，澄清市场关于“物理AI”概念的关联，明确表示目前无相关业务及收入。尽管股价飙升，其核心收入仍高度依赖广告代理业务，数据流量占比高达98.67%。从基本面看，公司2025年营收20.77亿元，数据流量业务贡献20.49亿元，AI技术布局如天星大模型和AI生成视频（超12.5万支）尚处于早期，未形成显著业绩支撑。资金面显示，短期炒作逻辑围绕概念题材，但缺乏实质盈利验证。技术面上，连续涨停后需警惕回调风险。展望后市，若公司能通过AI营销等新业务实现收入多元化，估值修复可期；否则，当前涨幅可能透支预期。