受白羽肉鸡行业供给偏紧及景气度上行驱动，A股肉鸡龙头益生股份（002458.SZ）上半年净利润同比飙升近4900%，股价应声大涨近5%。这一亮眼业绩凸显了行业周期拐点下的估值修复机会。 7月22日，益生股份披露半年报显示，公司上半年实现营业收入16.97亿元，同比增长28.44%；归属于上市公司股东的净利润3.08亿元，上年同期615.51万元，同比增幅达4897.29%；基本每股收益0.2186元/股。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税）。 从基本面看，国内白羽肉鸡行业整体供给持续偏紧，行业景气度上行，公司白羽肉鸡苗销售均价同比显著上涨。其中，父母代鸡苗售价持续保持高位，成为核心利润增长点；商品代白羽肉鸡苗销售均价同比上涨，盈利水平同步提升。此外，2025年公司祖代白羽肉鸡引种量同比增加，带动父母代鸡苗销量同比大幅增长，商品代白羽肉鸡供应量亦有所增长。整体来看，受益于量价齐升的积极态势，公司白羽肉鸡板块利润实现大幅增长。 从资金面看，业绩利好刺激资金流入，7月23日益生股份股价涨近5%，报9.02元/股，最新市值约129亿元，显示市场对行业景气延续的乐观预期。 从技术面看，公司作为国内白羽肉鸡种业龙头，2025年度累计进口祖代白羽肉鸡26.60万套，占全国祖代肉鸡进口总量的超42%，引种规模逆势同比增长，稳居行业首位。然而，种源供给仍依赖进口，受海外禽流感等外部因素扰动。2024年底高致病性禽流感导致美国、新西兰等传统引种渠道受阻，尽管公司快速打通法国引种通道，但2025年我国祖代白羽肉鸡进口量同比下滑，行业优质种源供给持续偏紧。2025年末法国发生禽流感，造成2026年1-5月国内祖代白羽肉鸡进口停滞，上游种源供给进入收缩阶段。 依据白羽肉鸡养殖周期传导规律，祖代种鸡供给偏紧将在7个月后传导至父母代鸡苗端，并进一步向下游传导至商品代鸡苗产能。中国畜牧业协会数据显示，报告期内我国祖代白羽肉鸡更新量同比下降9.34%，上游种质供给整体呈收缩态势，行业供给偏紧态势将延续。 展望后市，随着行业供给偏紧持续，白羽肉鸡价格有望维持高位，益生股份作为龙头将充分受益于行业周期红利。但需警惕海外禽流感反复及引种渠道不确定性带来的风险。