东山精密光模块损失获足额保险赔付，业绩影响微乎其微

导语：东山精密（002384.SZ）子公司索尔思光电光模块运输损失事件尘埃落定，公司确认足额投保且预计获全额赔付，对上半年业绩影响极低。该事件未动摇公司基本面，北美算力需求景气及1.6T光模块主流地位仍为估值修复提供支撑。

7月23日，东山精密就子公司索尔思光电光模块运输损失事件发布最新回应。公司称，2026年6月一批光模块产品在运输中发生损失，已第一时间报警并通知承保方。经确认，公司已就相关产品足额投保货物运输险，结合保险条款及专家意见，预计损失将获足额赔付。经预估，本批次货值损失未达上一年度经审计净利润的10%，对经营业绩影响极低，公司生产经营平稳有序。

此前市场传闻损失金额达“数千万美元”，公司澄清网传金额系按销售价格估算，实际账面成本及利润影响远低于该水平。该事件已纳入2026年半年度财务核算，7月14日披露的业绩预告已包含相关影响，预计上半年归母净利润29亿至30亿元，同比增长282.58%至295.78%。

从资金面看，事件未引发机构抛售，公司于7月21日接待易方达基金、富国基金、华夏基金等逾20家机构线上调研。调研中，公司透露北美算力需求保持高度景气，各大海外云服务商持续加大算力基础设施投入；1.6T光模块产品预计2028年后仍为行业主流，3.2T产品距离大规模商业化周期较长；面向AI服务器的800G光模块产能稳步提升，核心物料已基本落实。

总结展望：此次运输损失事件风险已充分释放，保险赔付机制有效对冲短期波动。随着北美算力需求持续扩张及光模块产品升级周期推进，东山精密在AI产业链中的核心供应商地位有望进一步巩固，估值修复空间可期。