光伏龙头隆基绿能（601012）深陷行业周期低谷，2026年上半年预亏34亿至38亿元，连续第11个季度录得亏损。公司押注BC电池技术以图突围，但机构投资者信心不足，高瓴资本以数十亿亏损退出前十大股东。 基本面显示，光伏行业供需失衡持续，隆基绿能组件销量下滑、开工率不足，毛利率转负至-1.19%。技术面上，公司全面转向BC电池技术，2026年一季度BC出货占比升至66.1%，成本与TOPCon基本持平，但专利风险及竞争加剧或压缩溢价空间。资金面上，高瓴资本2020年以70元/股高位入局，经历多次减持后于2026年一季度退出，标志性资金流出加剧市场悲观预期。 展望后市，隆基绿能能否实现困境反转，取决于BC技术规模化降本成效及行业产能出清节奏。当前估值处于历史低位，但拐点信号尚未明确，投资者需关注技术迭代与行业供需平衡的边际变化。