随着公募基金二季报披露完毕，消费主题基金在科技与消费赛道间的调仓分歧浮出水面。部分基金从AI产业链撤资，转向白酒、家电等传统消费领域，以规避科技板块深度回调风险；而坚守科技配置的基金则遭遇净值大幅回撤，凸显板块轮动下的策略分化。 二季报显示，中加新兴消费混合（基金代码：待查）从一季度重仓寒武纪（688256）、海光信息（688041）等科技股，全面转向贵州茅台（600519）、美的集团（000333）、古井贡酒（000596）等传统消费标的。基金经理解释称，此举为左侧布局深跌多年的优质消费股，包括白酒、饮料、家电及化妆品龙头。财通资管消费精选混合（基金代码：待查）也类似调仓，从宏和科技（603256）、腾景科技（688195）等转向传统消费。 从资金面看，7月以来科技板块深度回调，选择回归消费的基金净值波动较小，部分甚至录得上涨；而继续押注科技的基金近一月跌幅超15%，回吐上半年大部分利润。技术面上，消费板块估值处于历史低位，具备修复空间；基本面则受益于消费复苏预期。 展望后市，消费主题基金调仓分化或延续，传统消费的防御性与科技的成长性需动态平衡。投资者应关注基金持仓与风格的匹配度，警惕“漂移”风险。