百亿权益翻倍基骤减至4只，科技赛道高波动凸显

截至二季度末，全市场主动权益类基金规模突破百亿的产品增至72只，较一季度翻倍有余，但7月以来的市场回撤令业绩分化加剧。上半年领跑的科技主题基金遭遇显著回调，翻倍基金数量从29只骤降至4只，凸显硬科技赛道的高波动特性。

从资金面看，易方达基金以14只百亿产品居首，永赢基金和中欧基金各7只紧随其后。业绩方面，方正富邦核心优势A上半年以超183%涨幅领跑，但截至7月21日回落至91.95%，东方人工智能主题A以124%涨幅反超。与此同时，重仓消费、医药及传统蓝筹的基金表现黯淡，张坤管理的易方达蓝筹精选年内下跌17%，刘彦春的景顺长城新兴成长A下跌10%，大消费板块估值修复进程缓慢。

基本面层面，基金经理对AI产业形成共识：AI已从叙事驱动迈入业绩驱动阶段。广发远见智选唐晓斌指出，2026年AI投资逻辑根本性转变，国产大模型与Agent技术推动Token爆发式增长。财通成长优选金梓才认为，AI商业模式已跑通，市场给予正反馈。易方达信息产业混合郑希判断，全球科技进入Multi-Agent复杂任务阶段，大模型公司盈利拐点提前。

然而，投资节奏与细分赛道存在分歧。进攻派如财通基金金梓才集中配置光芯片、MLCC等紧缺环节；防守派如永赢基金任桀则审慎均衡，偏向贴近下游客户的品种。细分赛道上，光通信、PCB等算力基础设施获青睐，而AI应用端如Coding、数据分析等方向也受关注。

展望后市，科技板块的高波动特征将持续，投资者需关注AI产业链供需节奏与估值修复机会。消费与蓝筹板块的复苏仍需时间，市场风格或延续结构性分化。