恒指跌0.95%科指重挫3%，黄金股逆市大涨

港股三大指数今日集体走弱，恒生指数收跌0.95%报24892.66点，恒生科技指数重挫3.04%，国企指数跌1.31%。盘面呈现显著板块轮动：科网股与AI应用股遭遇资金抛售，而黄金股受金价中枢上移预期驱动逆势大涨，PCB概念股午后跳水加剧市场分化。

从资金面看，科网板块普遍承压，腾讯控股（00700.HK）跌超7%，快手（01024.HK）跌超5%，反映市场对科技股估值修复的谨慎情绪。AI应用股跌幅居前，MINIMAX（00100.HK）跌超11%，摩根大通研报下调行业长期估值框架，将2030年预测市盈率从30倍降至20倍，并下调其目标价至160港元，凸显大语言模型市场竞争加剧带来的不确定性。

黄金股成为今日最大亮点，赤峰黄金（600988.SH）大涨超15%，受益于现货黄金价格触及7月10日以来新高。申万宏源指出，央行购金为长期趋势，金价中枢将持续上行，当前贵金属板块估值处于历史中枢下沿。赤峰黄金预计2026年上半年归母净利润同比增54%-61%，主要得益于黄金销售均价同比上升约43%。

PCB概念股午后跳水，建滔积层板（01888.HK）跌超15%，与韩国股市涨幅收窄及SK海力士尾盘转跌联动，显示市场对半导体产业链短期需求存疑。

展望后市，港股短期仍受制于科技板块估值调整压力，但黄金股受益于避险情绪与央行购金逻辑，或延续结构性行情。投资者需关注美联储政策路径及AI行业竞争格局演变，把握板块轮动中的防御性配置机会。