二季度市场资金持续向硬科技集中，AI算力、半导体设备与电子材料成为核心主线，半导体制造产业链表现亮眼，呈现“设备先行、材料接棒”的节奏特征。前期在晶圆厂扩产、存储资本开支上行及国产化率提升驱动下，设备端率先走强；进入6月，上游材料如电子特气、硅片等领涨，季度末板块走势开始分化。基金二季报显示，多只主动管理基金加仓半导体设备及材料，持续看好上游技术壁垒较高的龙头公司。广发产业甄选基金经理王丽媛表示，组合延续重仓半导体配置，布局设备与关键材料，力争把握中外投资共振下的国产替代黄金窗口。广发盛世精选基金经理蒋科和程琨则从产业趋势出发，以分层策略构建组合，重点围绕晶圆制造龙头及上游国产设备、材料构建核心仓位。从持仓看，广发产业甄选偏好中微公司（688012）、北方华创（002371）、拓荆科技（688072）等设备材料股；广发盛世精选更偏向全产业链布局，涵盖大硅片、刻蚀量测设备等。投资分析视角上，基本面受益于国产替代、AI需求、周期复苏与政策战略的四重共振；资金面显示机构持续流入；技术面看，设备与材料板块轮动明显，估值修复空间仍存。展望下半年，王丽媛认为，短期国产替代加速攻坚，政策红利释放，AI算力需求爆发带动全产业链扩产；中长期存储芯片价格飙升，功率半导体开启涨价周期，全球资本开支上行。配置上，重点布局刻蚀、薄膜沉积、清洗、量检测设备及光刻胶配套、电子特气、硅片、靶材等关键材料，以把握AI算力拉动的增量机会。