导语：酒鬼酒（000799）旗下核心高端产品内参酒近期宣布提价，但终端实际售价已较指导价腰斩，价格倒挂严重。公司从2022年峰值利润10.49亿元滑落至2025年亏损0.34亿元，现金流承压，经营结构性问题凸显，市场对其估值修复预期趋于谨慎。 近期，酒鬼酒旗下湖南内参酒销售有限责任公司发布通知：自7月15日起，52度500毫升内参酒（含2021版、甲辰款）出厂价每瓶上调30元，同步给予经销商每瓶20元年度补货；自8月15日起，暂停52度内参酒发货。提价旨在提振经销商信心，但当前终端零售价已跌破600元，较1499元/瓶的官方指导价大幅折价，价格倒挂格局未改，小幅提价对修复价格缺口作用有限。 从基本面看，酒鬼酒经历“盛极而衰”周期：2022年净利润峰值达10.49亿元，但2025年已转为亏损0.34亿元。股价半年跌去30%，资金面呈现持续流出态势。技术面上，股价处于下行通道，估值修复需等待库存出清和动销改善。行业对比中，贵州茅台（600519）同期提价获市场积极反馈，凸显酒鬼酒品牌力与渠道管控的短板。 总结展望：酒鬼酒面临库存泡沫与价格倒挂的双重压力，短期提价难以扭转颓势，需关注下半年经销商去库存进度及内参酒动销数据，若未能有效消化库存，估值或进一步承压。