长鑫科技（688825）作为科创板年内最大IPO，其网上投资者弃购现象引发市场关注。本文从资金面与情绪面剖析弃购背后的深层逻辑，揭示投资者行为与市场环境的互动。 长鑫科技于7月21日公布发行结果，网上投资者缴款认购股份38.45亿股，金额332.94亿元；弃购658.62万股，金额5703.67万元，弃购率仅0.17%，显著低于今年新股平均弃购率。网下投资者弃购3.16万股，金额27.34万元。联席主承销商包销全部弃购股份，合计661.78万股，金额5731.01万元，每家承销商包销不足1000万元。 从投资分析视角看，弃购主因可归纳为四类：一是资金占用问题，券商系统自动将闲置资金用于国债逆回购，导致缴款日余额不足；二是抄底行为消耗资金，近期市场波动下投资者将资金用于抄底，未预留缴款资金；三是融资账户爆仓，部分投资者因保证金不足或强制平仓无力缴款；四是主动弃购，少数投资者因科技股回调导致悲观情绪，认为打新收益相对持仓亏损有限。 总体来看，长鑫科技弃购率处于低位，市场无需过度解读。但需关注资金占用与市场情绪对打新行为的短期扰动。展望后市，随着科创板估值修复与资金面改善，优质新股的中签吸引力有望回升。