五粮液普五八代四连涨终结，失守790元关口

导语：7月22日，白酒终端市场整体交投情绪降温，11大单品五涨六跌，输家数量及跌幅略占上风。其中，五粮液普五八代结束此前四连涨，重新跌破790元关口，引发市场对高端白酒估值修复节奏的关注。

正文：据酒价内参数据显示，7月22日白酒大单品终端零售均价小幅回落，总价较昨日下跌8元至9883元，结束此前连续三天回升走势。从资金面看，终端交投情绪环比降温，但总价仍处于低位修复后的相对高位。

具体来看，上涨方面，国窖1573领涨4元/瓶，自近一月低位反弹；精品茅台与青花汾20均上涨3元/瓶，其中精品茅台连续三日回升，青花汾20结束平盘重上370元关口；五粮液1618上涨2元/瓶，连续三日修复至820元关口；水晶剑南春小涨1元/瓶。下跌方面，五粮液普五八代与青花郎均下跌5元/瓶，前者结束四连涨跌破790元关口，后者失守700元关口；飞天茅台下跌4元/瓶，结束此前受i茅台提价带动的连续五日上行，溢价收窄至144元/瓶；习酒君品下跌3元/瓶，结束三连阳；洋河梦之蓝M6+与古井贡古20均下跌2元/瓶。

从基本面看，白酒行业整体降速，渠道价格体系承压。但贵州茅台在《财富》中国500强中仍以47.8%的净利润率位列利润率榜第4位，ROE榜第11位，显示出行业龙头的盈利能力韧性。

展望后市，高端白酒短期或延续震荡修复格局，需关注中秋国庆旺季前的备货节奏及终端动销数据。五粮液普五八代能否重拾升势，取决于资金面轮动及消费复苏预期。