国金证券营业部违规泄题，监管警示函直指适当性管理漏洞

国金证券（600109）宁波江澄南路证券营业部因员工向客户发送融资融券、新三板及科创板权限测试答案，被宁波证监局出具警示函，涉事员工吴怀韬亦被责令改正并记入诚信档案。这一事件暴露了券商在投资者适当性管理中的执行短板，尤其在业务权限开通环节的合规风险。从基本面看，国金证券财富管理业务正处于扩张期，2025年收入41.32亿元，同比增长33.56%，但分支机构频现违规，包括承诺收益、无依据推荐个股及宣传预期收益率等，凸显人员行为管理和渠道合作的薄弱。技术面上，公司客户数量增长22.84%，交易金额增长75.10%，但合规问题可能侵蚀投资者信任。展望未来，国金证券需强化内部合规培训与监控，以支撑财富管理业务的可持续扩张，否则监管风险或拖累估值修复。