腾讯云Q4部署NPO超级节点，机构看好五大方向

【专业导语】AI算力集群演进催生新一代光互连技术需求，NPO（近封装光学）作为CPO的过渡方案，凭借功耗与可维护性平衡优势，正加速商业化落地。腾讯云明确2026年Q4部署NPO超级节点，华为联合产业链发起OPEN NPO项目，产业拐点临近，机构建议关注光模块、硅光芯片、高速连接器等五大投资方向。

【正文】

**一、产业动态：腾讯云与华为共推NPO标准化**

腾讯云高管在世界人工智能大会分论坛上表示，为极致降低推理成本，公司将大规模部署国产化算力，并计划于2026年第四季度部署NPO超级节点，同时呼吁国内外统一NPO行业标准。NPO作为介于传统可插拔光模块与CPO之间的中期过渡方案，通过将光引擎部署于交换芯片附近，显著缩短电信号路径，在带宽密度、系统功耗与可维护性之间实现平衡，有望成为AI算力集群演进的重要过渡方案及CSP厂商主流选择。

近期，华为联合20余位产业链伙伴发起OPEN NPO项目，覆盖用户单位（中国移动研究院）、算力设备（华为、中兴软件、新华三）、光模块（光迅科技002281、华工科技000988）、硅光芯片（曦智科技、傲科光）、SerDes（纳真科技、集益威半导体）、高速连接器（华丰科技688629、立讯精密002475旗下立讯技术、庆虹、Yamaichi、Hirose、Molex）等关键环节。项目规划于2026年Q3发布首版技术规范，2027年上半年推动规模化商用。

**二、市场空间：2026-2028年增量以NPO为主**

根据集邦咨询2025年6月报告，2025年全球NPO+CPO市场规模约1亿美元，预计2030年突破390亿美元。报告判断，2026-2028年增量以NPO为主，谷歌、Meta、字节跳动等超大规模云厂商已将NPO作为近中期数据中心互连首选方案。

**三、投资分析视角**

– **基本面**：NPO制造工艺贴近现有产线，支持芯片与光引擎解耦设计，降低供应链协同门槛，利好具备光模块、硅光芯片、高速连接器量产能力的厂商。

– **资金面**：近期光通信板块资金持续流入，NPO概念股活跃度提升，板块轮动效应明显。

– **技术面**：光迅科技、华工科技等个股短期均线多头排列，估值修复空间打开。

**四、机构观点**

兴业证券（601377）研报指出，伴随国产厂商技术突破及头部云厂资本开支加码，NPO产业链有望迎来估值与业绩双升。华福证券认为，NPO方案在功耗与可维护性上的优势，使其成为当前AI算力集群演进的优选过渡方案。

【总结展望】NPO商业化拐点加速，2026-2028年将进入规模部署期，建议关注光模块、硅光芯片、高速连接器、SerDes及算力设备五大方向，龙头厂商有望率先受益于产业红利。