A股波动加剧，分析师：调整已充分，中长期价值凸显

近期A股市场波动显著增加，投资者风险偏好降低，市场情绪转向低迷。多位明星市场分析师指出，本轮调整的核心因素在于海外市场，而非国内基本面恶化。随着经济结构转型深化和新兴产业加速发展，A股具备较强内在支撑，中长期投资价值值得关注。

从资金面看，海外货币政策收紧预期升温、美债收益率走高压制全球成长资产估值，叠加前期全球AI科技板块涨幅充分、韩国高杠杆市场率先回调，引发全球科技产业链情绪和估值回调，外部扰动进一步拖累A股算力、半导体等热门赛道。同时，中东地缘局势反复波动推升通胀与避险情绪，持续压缩市场整体风险偏好。

技术面上，国信证券首席经济学家荀玉根表示，当前调整属于牛市中的正常波动，近期点位与3月23日低点附近形成W形双底，两轮下跌幅度均接近10%，调整已较为充分。中信建投资深策略分析师夏凡捷分析，韩国去杠杆是风险核心来源，散户场外借钱、场内融资、买入两倍三倍杠杆ETF三重杠杆嵌套，叠加存储公司占韩国综指约六成的集中度，被动卖盘自我强化，拖累韩股领跌全球并沿存储链扩散；算力上游跟随调整但跌幅相对较小，中下游与港股互联网相对抗跌。

基本面上，华源证券总经理助理兼研究所所长刘晓宁强调，上半年我国经济平稳发展，出口与科技产业链发力带动工业增加值企稳，高质量发展政策框架、完备的工业体系以及稳定的供应链产业链，为资本市场筑牢了长期向好的底层支撑。第一创业证券研究所宏观分析师李怀军表示，虽然二季度中国经济有所调整，但经济温和复苏的总体态势并没有改变。

展望后市，分析师们普遍认为，包括AI产业在内的中国多个产业层面竞争优势明显。随着经济结构转型不断深化、优质企业盈利预期持续改善、人工智能等新兴产业加速发展，A股市场估值修复动能有望逐步释放，投资者可关注结构性机会。