优利德国产替代加速，高端测试仪器市占率有望提升

【导语】优利德（688628.SH）作为国内综合型测试测量仪器领军企业，受益于国产替代与高端化趋势，2026年一季度业绩拐点确立，盈利能力显著修复。本文从基本面、资金面及技术面分析其投资逻辑。

优利德深耕测试测量仪器二十余年，以UNI-T品牌覆盖通用仪表、温度与环境测试、测试仪器、专业仪表四大产品线，产品远销80余国。2025年公司营收12.21亿元，同比增7.99%，但受毛利率回落及研发投入加大影响，归母净利润1.51亿元，同比降17.54%。2026年一季度营收3.95亿元、归母净利润0.73亿元，分别同比增26.98%、31.68%，经营拐点确立。

从基本面看，通用仪表业务贡献稳定现金流，2025年收入6.73亿元，毛利率超42%，境外收入占比超54%，越南基地投产强化全球化布局。测试仪器国产替代加速，公司已推出13GHz数字荧光示波器，多款前端芯片自研并批量应用，2025年测试仪器收入1.81亿元，同比增16.85%，专业仪表收入1.11亿元，同比增21.26%，增速均高于整体。

从资金面看，北向资金近期持续流入仪器仪表板块，优利德作为细分龙头获机构增持。技术面上，股价在业绩拐点确认后呈震荡上行趋势，短期均线多头排列。

展望后市，随着国产替代政策推进及高端化产品放量，公司有望持续受益于制造业升级与全球市场份额提升，估值修复空间可期。