智翔金泰（688443）正加速从Biotech向Biopharma转型，其核心管线商业化进程显著提速。2026年7月17日，公司公告泰利奇拜单抗注射液用于成人中、重度特应性皮炎的上市申请获国家药监局受理，成为继赛立奇单抗、斯乐韦米单抗之后第三款冲刺商业化的核心产品。此举标志着公司“自身免疫+感染性疾病”双轮驱动战略进入收获期，营收从连年亏损跃升至近7倍增长，资金面改善预期强烈。 从技术面看，智翔金泰在抗感染赛道布局领先，其斯乐韦米单抗作为全球首款抗狂犬病病毒全人源单克隆抗体，采用双表位双抗结构，相较于华北制药（600812）的奥木替韦单抗（单表位设计）具备更广的中和谱和安全性优势。该产品有望填补国内狂犬病被动免疫领域空白，每年数百万级暴露人群带来庞大需求，驱动估值修复。基本面方面，公司管线从单产品向多管线齐发演进，商业化能力验证后，营收增长弹性显著。资金面上，机构关注度提升，板块轮动下创新药龙头获增量资金流入。 展望未来，随着斯乐韦米单抗及后续产品放量，智翔金泰有望在自身免疫与抗感染双赛道实现协同增长，但需关注市场竞争格局变化及临床审批进度风险。