【核心投资逻辑】创新生物制药企业泰诺麦博（SH:688806）今日登陆科创板，开盘即获资金追捧，涨幅达246.8%，总市值攀升至231亿元。公司聚焦血液制品替代疗法，核心产品斯泰度塔单抗注射液上市后快速放量，叠加医保纳入预期，基本面迎来拐点。 【正文】7月21日，泰诺麦博（SH:688806）在科创板挂牌上市，保荐机构为华泰联合证券。开盘价较发行价大幅上涨246.8%，总市值达231亿元，显示市场对其创新管线的高度认可。 从基本面看，公司成立于2015年，是一家面向全球市场的创新生物制药企业，专注于血液制品替代疗法。2023年至2025年，公司营业收入分别为0元、1505.59万元、5122.49万元，净亏损分别为4.46亿元、5.15亿元、6.01亿元。2024年主营产品尚未上市，收入主要来自对百克生物（SH:688276）的专利技术转让。 2025年2月，核心产品斯泰度塔单抗注射液获批上市，3月正式销售，当年贡献药品收入5122.49万元。该产品于2025年12月纳入国家医保目录，2026年1月1日医保价格集中实施，推动2026年一季度收入同比大幅增长，亏损同步缩窄。 资金面上，IPO前公司无控股股东，共同实际控制人为郑伟宏和HUAXIN LIAO。郑伟宏直接持股4.73%，并通过琴创世纪等平台间接控制11.11%股权；HUAXIN LIAO直接持股14.15%，并通过泰诺管理间接控制部分股权。 【展望】随着斯泰度塔单抗注射液进入医保放量期，公司预计2026年上半年营收达7100万至7400万元，同比增长573.68%-602.15%，亏损同比缩小29.69%-30.72%。估值修复逻辑清晰，但需关注后续产品管线进展及市场竞争格局。