知名私募机构止于至善投资近日发布年中报告，指出市场进入业绩验证期，精选个股成为关键。尽管AI算力板块近期回调，但基本面未变，产业景气加速。公司完成“星际舰队”产品线改革后，提出下半年三大投资主线：AI算力与应用端、新消费、资源品超级周期。 从资金面看，AI板块回调主要受韩国杠杆交易爆仓、错误定价锚定及情绪扰动三重因素影响，但标普500前瞻市盈率未现泡沫，资本性支出比值维持在10倍左右，显示AI产业投入健康。技术面上，算力端存储、光通信、晶圆制造等细分方向利润释放确定性较强，而应用端MaaS、AaaS、自动驾驶等更具爆发性。基本面支撑下，公司未过度调整仓位。 展望下半年，AI进入业绩验证期，分化不可避免；新消费领域关注高情绪价值、高质价比的全球化公司；资源品看好铜、铝、黄金及区块链，能源化工头部公司或处周期拐点。风险控制上，公司将严控杠杆，利用期权防范肥尾风险。 总结：AI产业逻辑未变，新消费与资源品提供多元机会，精选个股与风险对冲是下半年核心策略。