7月以来，A股市场风格显著切换，红利资产成为资金避风港，上证红利指数累计上涨11.16%，中证红利指数上涨8.52%，同期沪深300指数下跌7.65%，红利板块显著跑赢大盘。多家机构密集发声，看好高股息资产的配置价值，认为在无风险利率下行、地缘不确定性加剧的背景下，红利资产具备估值修复和资金流入的双重支撑。 从基本面看，监管层持续强化上市公司分红导向，盈利稳定的高股息个股吸引力凸显。据数据统计，近200只股票股息率超过5%，其中荣晟环保（603165）股息率超16%，汇洁股份（002763）、冰川网络（300533）和达仁堂（600329）等股息率均超11%。高股息个股7月以来平均上涨4.03%，立霸股份（603519）、鄂尔多斯（600295）和济川药业（600566）涨幅居前，均超20%。 从资金面分析，截至7月17日，18只高股息股获得融资净买入，中联重科（000157）以5.24亿元居首，吉比特（603444）、申能股份（600642）紧随其后。技术面上，尽管经历一轮上涨，仍有44只高股息股市净率不足1倍，处于“破净”状态，其中银行股是主力阵营，银行行业整体市净率仅为0.5倍，处于2025年以来17.2%的历史低位，修复空间充裕。 展望后市，华泰证券（601688）认为，在成长股拥挤度高企、估值处于年内高位的背景下，高股息板块的底仓配置价值仍具吸引力，建议重点关注防御属性强的红利资产。东莞证券则推荐银行、煤炭、公用事业、交通运输等行业，认为险资等长线资金将持续增配。红利资产有望在板块轮动中延续强势。