申万宏源在2026资本市场夏季策略会上指出，全年经济或呈“N型”走势，中国资产价值重估基础坚实，下半年A股有望迎来新一轮上涨行情。资金面显示，AI产业景气延续，光通信、PCB、存储等方向获机构重点关注。 从基本面看，2026年初以来经济延续修复态势，三季度经济周期“大底”已现，宏观与微观结构分化加剧。申万宏源证券首席经济学家赵伟强调，中东地缘风险或为年内被低估的“尾部风险”，油价大幅上涨可能加剧全球经济极化，但中国凭借超大规模市场与完整产业体系，具备内生韧性。 技术面与资金面分析显示，中国资产正迎来价值重估战略期，源于宏观经济修复、产业结构升级与资本市场改革三大力量共振。AI产业有望延续景气，建议关注光通信、PCB、存储、储能、燃气轮机、算电协同等方向。债市方面，低利率环境下需警惕“高波动陷阱”。 展望后市，随着“十五五”规划突出扩大内需与科技创新，新质生产力引领的产业升级将为经济增长注入动力，A股估值修复行情有望延续。投资者可聚焦非典型复苏背景下的结构性机会。