【导语】受产能去化与供应偏紧双重驱动，鸡蛋价格近期强势上涨，期货主力合约累计涨幅超20%。供需格局由宽松转为紧平衡，蛋鸡养殖企业二季度盈利修复预期显著升温，板块估值修复逻辑逐步兑现。 近期，鸡蛋价格在消费淡季走出逆势行情。农业农村部数据显示，6月第1周全国鸡蛋平均价格达10.87元/公斤，环比上涨5.9%，同比上涨21.3%；主产省份价格同比涨幅更是高达41.7%。期货市场同步走强，鸡蛋主力2608合约盘中创2023年8月以来新高4936元/500公斤，4月初以来累计涨幅超过20%。 从资金面看，本轮蛋价上涨核心驱动力在于供应端收紧。据卓创资讯数据，5月在产蛋鸡存栏量降至12.79亿只，环比下降1.24%，同比下降4.24%，养殖企业库存天数普遍仅0至1天。上海钢联分析师罗飞指出，老鸡占比高导致产蛋率下降，新开产增量有限，叠加端午节备货拉动需求，市场处于供需紧平衡状态。 从基本面看，蛋鸡养殖周期特性导致产能调整滞后。2025年行业持续低价运行，养殖户补栏意愿低迷，去年四季度至今年一季度鸡苗补栏量显著收缩，造成当前在产蛋鸡存栏偏低，供应出现断档。 从技术面看，鸡蛋期货主力合约突破前期压力位，均线系统呈多头排列，短期动能充足。但需警惕高位获利回吐风险，后续关注产能恢复节奏及消费端承接力度。 A股市场已对蛋价上涨做出积极反应，养鸡板块持续走强，京基智农、湘佳股份、晓鸣股份、民和股份、益生股份等个股表现活跃，资金流入迹象明显。 【总结展望】短期来看，供应偏紧格局仍将支撑蛋价高位运行，蛋鸡养殖企业二季度盈利修复确定性较强。中长期需关注补栏节奏及下游消费变化，若产能逐步恢复，蛋价或面临回调压力。