AI产业链实地调研：景顺长城刘力思探展揭示投资新机遇

导语：在AI热潮再度涌动之际，景顺长城科技军团基金经理刘力思通过沉浸式调研世界人工智能大会，深入走访AI产业链各环节，从模型层到终端制造，捕捉技术落地与商业闭环的关键信号。本次探展为投资者提供了从技术到资本的全景视角，揭示了国产AI自主循环赛道的长期潜力。

正文：7月18日，上海世博展览馆内，世界人工智能大会如火如荼，吸引超1100家企业参展，3000多项产品亮相，超300款产品全球首发，规模和含金量再创新高。作为景顺长城科技军团的探展代表，基金经理刘力思化身科技“捕手”，沿“模型层-云服务-算力芯片-终端制造”路径，串联起AI产业链的完整观察链。

在MiniMax展台，2026年全新亮相的M3大模型成为焦点，其百万级上下文和原生多模态能力已获海外多家芯片厂商适配，部署门槛显著降低。阿里云展区则展示了从底层芯片到上层Agent应用的全栈架构，凸显技术落地的系统性。摩尔线程旗舰AI训推一体智算卡已适配多款主流大模型，覆盖训练和推理全场景；昆仑芯则聚焦云端通用AI芯片和智算中心的大规模部署能力。最后一站立讯精密，AI手机精密模组、AR/VR结构件及机器人零部件将算法能力具象化，直观呈现AI落地的最后一公里。

从投资分析视角看，刘力思指出，当前技术路线由百花齐放转向主线收敛，核心聚焦代码能力与智能体Agent。国内外大模型差距显著缩小，从一年缩短至几个月，Seedance、可灵、MiniMax海螺等模型稳居全球第一梯队，行业软性壁垒有利于国内持续追赶。尽管近期AI板块在资本市场出现波动，但产业一线仍在蓬勃推进。国产自主产业链多点突破，芯片、模型、制造各环节均涌现优质企业，形成产业内循环；国内制造业优势突出，强大的供给能力、技术积累和研发配合度赢得全球客户青睐，自动化、智能化、数字化的长期积累将更多赋能AI供应链。

总结展望：未来长期看好国产AI自主循环赛道，2026-2028年成长空间充足，优选国产替代和供给紧缺赛道，投资者可关注技术迭代与商业落地的共振机会。