吉视传媒中报预亏超1.7亿，六连亏陷困境

吉视传媒（601929.SH）发布2026年半年度业绩预告，预计归母净利润亏损1.7亿至2.12亿元，扣非净利润亏损1.75亿至2.18亿元，虽同比小幅减亏，但仍未扭转颓势。自2020年以来，公司扣非净利润已连续六年亏损，累计亏损超24亿元，凸显其深陷盈利困境。

从基本面看，重资产模式是拖累业绩的核心因素。截至2025年末，公司固定资产达77.57亿元，较2017年增长79%，而同期营收却下滑，导致毛利率从2017年的49.49%断崖式降至2025年的11.13%，远低于华数传媒（29.51%）和东方明珠（27.32%）。今年上半年，折旧和摊销成本高企进一步压制利润。

资金面分析显示，期间费用率居高不下，2025年达41.59%，远超同行，一季度仍为31.01%，费用管控薄弱。收入端，智慧广电业务持续萎缩，尽管公司拓展政企数据服务和数字化创新业务，但整体增长动能不足。

技术面上，股价受业绩拖累承压，估值修复需依赖成本优化和收入结构转型。展望未来，吉视传媒需通过资产瘦身、降低折旧压力，并加速新业务落地，方能在亏损泥潭中寻找可持续盈利路径。