龙源电力净利45.26亿 控股股东力挺资产注入

龙源电力(00916)发布公告，公司经营发展态势稳健，2025年实现归母净利润45.26亿元，新能源发电量同比增长11.82%，显示出强劲的成长动能。控股股东国家能源集团明确表态无减持计划，并持续推进新能源资产注入，为股价提供坚实支撑。

从基本面看，公司2025年全年营业收入达302.53亿元，发电量764.69亿千瓦时，净新增新能源控股装机容量4,851.10兆瓦，开发指标8.63吉瓦，彰显出在“双碳”战略下的高质量扩张能力。2026年上半年累计发电量387.83亿千瓦时，全年计划投产新能源装机450万千瓦，进一步巩固行业龙头地位。

资金面上，控股股东国家能源集团已完成首批8家新能源公司股权收购，合计装机203.29万千瓦，并正积极推进下一批资产注入，此举将显著增厚公司盈利。同时，公司自A股上市以来累计现金分红73.37亿元，并承诺2025-2027年每年分红比例不低于归母净利润的30%，体现对股东回报的重视。

技术面上，龙源电力股价近期随板块轮动有所修复，但估值仍处于历史低位。随着资产注入预期兑现和分红政策落地，资金流入迹象明显，短期有望迎来估值修复行情。

展望未来，龙源电力将依托国家能源集团的资源禀赋，通过存量增效与增量做优并举，持续提升新能源装机规模。在“十五五”开局之年，公司围绕“三稳四升五领先”主线，叠加高分红承诺，长期投资价值凸显，建议关注后续资产注入进展及发电量数据。