【专业导语】爱尔眼科（300015.SZ）加速全球化布局，拟以约6.96亿元人民币控股巴西最大眼科集团，此举将填补其在南美市场的战略空白。本次交易估值合理，有望借助巴西人口红利与医疗需求增长，实现海外业务新突破。 6月10日晚间，爱尔眼科公告称，拟通过境外全资子公司向目标公司SF 1125p Participações Societárias S.A.增资认购新增股份，交易完成后将取得其60.57%股权，并间接持有Clínicas do Brasil的50.06%股权及Contact-Gel 60.57%股权。本次交易认购金额为5.3亿巴西雷亚尔（约合人民币6.96亿元），对应静态市销率1.04倍，低于国内及国际市场同类交易，估值优势明显。 从基本面看，巴西作为拉丁美洲最大经济体，拥有超2.13亿人口，眼科医疗需求旺盛。标的集团是巴西最大眼科集团，截至2026年3月，运营81家眼科中心，拥有72间手术室及超500间诊室，医生超880名，业务覆盖白内障、青光眼、屈光等多个亚专科，具备完整专科布局。 从资金面分析，本次采用认购增资方式，可有效降低目标公司负债水平，增强资本实力，有望在整合后较快实现扭亏为盈。自2017年起，爱尔眼科已对该项目进行长期考察，并聘请专业机构对当地市场、政治、法律环境进行深入调研，确保决策稳健。 从技术面看，爱尔眼科延续其成熟并购路径：保留本土品牌与核心管理团队，通过质控标准及临床技术升级优化运营效率。此前，公司通过收购西班牙Clínica Baviera，助力其营收从2017年1亿欧元增至2025年3.03亿欧元，年复合增长率约14.8%，验证了其海外整合能力。 【总结展望】此次收购填补了爱尔眼科在南美市场的布局空白，随着港股融资平台落地，公司后续在全球范围内整合优质眼科资源的步伐有望进一步加快，朝着构建世界级眼科医疗集团的目标迈出坚实一步。