导语：7月以来，A股医药生物板块迎来估值修复行情，创新药细分领域表现尤为突出，月内涨幅达4.86%，远超大盘。政策利好、研发突破及业绩改善形成多重共振，资金持续流入，板块估值修复逻辑逐步兑现。 截至7月17日，申万医药生物指数月内累计上涨3.98%，创新药板块指数涨幅达4.86%，显著跑赢上证指数。个股方面，迪哲医药-U（688192）、亚虹医药-U（688176）等月内涨幅超20%，显示资金面高度关注。 从基本面看，国务院印发的《国民健康“十五五”规划》明确全链条支持创新药发展，优化审评审批流程，加快细胞治疗、新型抗体等前沿领域研发应用。政策红利为板块提供长期驱动。 估值层面，申万医药生物指数当前市盈率约32倍，低于近10年均值，经历5年调整后，板块具备估值修复空间。技术面上，资金流入迹象明显，板块轮动至医药生物。 业绩方面，截至7月17日，90余家医药生物公司披露2026年半年报业绩预告，预喜率超42%，净利润合计超118亿元，同比增长近12%，创2023年以来新高。其中，蓝帆医疗（002382）、富祥股份（300497）、双成药业（002693）实现扭亏；九安医疗（002432）、罗欣药业（002793）等净利润增幅下限超150%。 展望后市，创新药板块在政策、估值、业绩三重驱动下，有望延续反弹行情。建议关注研发管线丰富、对外授权交易活跃的绩优标的，把握估值修复与业绩增长的双重机遇。