东方日升推1.06亿员工持股，聚焦HJT与储能布局

光伏组件龙头东方日升（300118）于7月17日晚间披露2026年员工持股计划草案，拟以自有回购库存股为来源，推出覆盖核心团队的中长期激励方案，彰显管理层对公司长期价值的信心。本次计划拟授予股份1851.74万股，占总股本1.62%，对应募资上限1.06亿元，受让价格5.74元/股，参与员工不超过300人，涵盖董事、高管及一线业务研发骨干，其中超七成激励额度倾斜至业务与研发人员。

从资金面看，本次持股计划整体存续期48个月，分三期解锁（20%、40%、40%），设置硬性业绩考核门槛：2026年首期解锁要求营收不低于126亿元或扣非后净利润扭亏为盈；二期考核2026-2027年累计营收不低于285亿元或累计扣非净利润不低于6亿元；三期要求2026-2028年累计营收不低于500亿元或累计扣非净利润不低于16亿元。股份解锁需同时通过公司业绩与个人绩效双重考核，未达标份额将递延或收回。

从基本面分析，公司当前面临光伏行业产品价格下行与海外贸易壁垒加码的双重压力，盈利修复节奏偏慢。公司持续深耕HJT新型电池技术研发，储能业务作为第二增长曲线仍处于规模化拓展阶段，短期刚性投入压制利润空间。因此，本次考核目标并未设置激进增长指标，而是阶梯式锚定短期扭亏止损，再推动营收与盈利同步改善，契合公司控产稳经营、光储协同发展的中长期战略。

从技术面看，本次员工持股计划以库存股为来源，避免了二级市场直接抛压，且解锁周期长达36个月，有助于稳定市场预期。综合来看，该计划在行业深度调整期推出，既体现了管理层对HJT技术路线和储能业务前景的信心，也为公司估值修复提供了催化剂。展望未来，随着HJT降本增效与储能规模化放量，东方日升有望在行业洗牌中实现业绩反转。