广发证券：科技板块调整充分，2026年第二次“胜负手”临近

【核心投资逻辑】广发证券最新研报指出，当前科技板块在经历超预期调整后，已具备年内第二次“胜负手”的条件。报告认为，AI产业趋势未变，资金面和技术面均显示布局窗口正在打开，建议投资者聚焦景气赛道，把握估值修复机会。

【资金面分析】从宽基ETF及主力资金流入监测看，本周资金流入规模已创“924”行情以来次高峰，仅次于2025年4月对等关税冲击时期。这反映出机构资金在调整中加速布局，市场底部承接力度强劲，资金面信号积极。

【技术面研判】6月底以来，双创指数（创业板、科创板）跌幅均超20%，调整空间已充分释放。参考中美科技产业周期调整规律，当前A股科技板块调整幅度已接近历史均值，但调整时间略显不足，预计短期内有望完成筑底。

【基本面验证】报告强调，判断产业周期是否终结的关键在于两个经验阈值：增速降至30%以下或回落幅度超50%。当前AI产业增速仍高于阈值，未出现泡沫化顶部特征，基本面支撑依然稳固。

【总结展望】综合产业趋势、调整幅度及增量资金判断，2026年第二次“胜负手”已近在咫尺。建议投资者在流动性冲击和地缘风险扰动中，保持理性，聚焦AI等核心赛道，把握超跌后的估值修复行情。