周五（07月17日）A股市场呈现低开低走、宽幅震荡格局，沪指在3745点附近获得支撑后尾盘维持震荡，市场情绪分化明显。从盘面看，银行、电力及公用事业板块表现强势，而半导体、通信设备、元件及有色金属等板块则承压回落，创业板指数表现弱于主板，显示资金向防御性板块轮动。 从基本面分析，当前上证综指与创业板指数平均市盈率分别为15.98倍和46.67倍，处于近三年中位数平均水平上方，估值具备一定安全边际，适合中长期布局。两市周五成交金额达26719亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方，显示资金活跃度仍较高。宏观层面，2026年上半年国内生产总值695704亿元，同比增长4.7%，二季度实际GDP增速从一季度的5%降至4.3%，边际回落但尚在合理区间。国务院总理在经济形势座谈会上强调“加大逆周期调节力度”，央行副行长也表示将“实施更加积极有为的宏观政策”，预示三季度宏观政策或迎来加码，消费端聚焦服务业扩能提质，投资端兼顾民生与重大基建，同时推进新旧动能平稳接续。 技术面上，沪指在3745点附近获得支撑后维持震荡，短期均线系统趋于收敛，市场或延续整理格局。资金面上，防御性板块如银行、电力获资金流入，而科技成长板块遭资金流出，显示市场风险偏好下降。投资策略上，建议关注银行、电力及公用事业等低估值、高股息板块的防御价值，同时密切跟踪宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向。展望后市，预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，短期可把握板块轮动中的结构性机会。