导语：神马股份（600810）凭借尼龙66行业供需格局改善及全产业链技术优势，2026年上半年实现大幅扭亏，归母净利润约6600万元。这一业绩反转标志着行业景气底部回升，公司作为全球尼龙66龙头，正迎来基本面与估值的双重修复窗口。 正文：7月13日，神马股份披露2026年半年度业绩预盈公告，公司2026年1至6月预计实现归母净利润约6600万元，扣非净利润约6500万元，顺利实现大幅扭亏，经营局面迎来显著逆转。 从资金面看，上半年尼龙66行业供需格局边际改善，核心产品PA66市场售价同比上涨，成为企业盈利修复的核心驱动力。价格走势方面，年内PA66市场行情波动明显，一季度价格自年初14900元/吨快速上涨至3月末23500元/吨，区间波动幅度高达8600元/吨；进入二季度后产品价格虽有所回调，但季度平均价格依旧大幅高于去年同期，支撑公司整体经营回暖。 技术面分析，神马股份作为尼龙66赛道稀缺的全产业链龙头，具备难以复制的技术壁垒。公司是全球唯一同时掌握丁二烯直接氢氰化法制己二腈、氨基己腈法两大尼龙66关键原料自主生产技术的企业，成功构建起“煤-己二腈/氨基己腈-己二胺-尼龙66切片-高端制品”完整产业链条，摆脱关键原材料对外依赖，产业链抗风险能力突出。 基本面层面，龙头优势持续稳固。公司尼龙66工业丝、帘子布全球市场占有率维持在33%-40%区间，PA66切片国内市占率达23%；产品结构持续向高端升级，差异化高端产品占比超90%，海外出口比例达到60%，具备较强的全球市场竞争力。原料端产能建设同步提速，2026年产业链配套持续落地：控股股东平煤神马旗下艾迪安20万吨己二腈一期项目投产、10万吨氨基己腈三期项目启动建设，同时神马股份自有5万吨/年己二腈项目进入试生产阶段，上游原料自给能力有望持续增强。 投资视角下，公司多款高附加值新产品实现突破，不断打开成长空间。公司实现11克旦超高强尼龙66工业丝量产，产品性能比肩国际先进水准，能够应用于航空轮胎核心材料，推动该领域国产化进程，配套国内大飞机产业链发展，对应的国家级研发项目已完成中期验收。新材料布局多点开花，中长期成长动能充足：1000吨/年高温尼龙6T树脂项目建设稳步实施，助力公司切入高端工程塑料领域；7000吨/年尼龙66差别化功能纤维项目有序推进，持续扩充高端产品阵容。 总结展望：随着行业景气底部回升、上游原料产能逐步释放，叠加高端新材料持续放量，神马股份依托完整产业链、自主核心工艺与全球化渠道优势，有望持续受益行业复苏，依托差异化高端产品持续提升盈利水平，建议关注后续己二腈自给率提升及新品放量节奏。