花旗看多中际旭创：AI资本开支爆发驱动高成长

花旗最新研报指出，中际旭创（300308）已从光模块供应商转型为全球最大光互连解决方案提供商，在AI时代具备强竞争壁垒。报告强调，公司未来将受益于AI资本开支爆发、光模块高速升级、硅光技术渗透及产能扩张四大趋势，预计2025-2028年营收和净利润年复合增速分别达129%和149%，为全球硬件行业罕见高成长。

从资金面看，继高盛、摩根士丹利后，花旗的看多信号强化了板块资金流入预期，光模块板块或迎来估值修复行情。技术面上，中际旭创股价近期受AI概念催化，短期需关注1.6T光模块量产进度。基本面上，全球AI资本开支预计2026-2030年达6.1万亿美元，较前五年扩大近7倍，光互连市场（LightCounting预测2030年达1110亿美元）成核心增长引擎。

总结展望：中际旭创凭借高速产品升级（800G向1.6T/3.2T演进）和光互连市场扩张，有望持续受益于AI基建浪潮，但需警惕行业竞争加剧及下游需求波动风险。