首批18只主动ETF上报，增量资金入场在即

【导语】7月16日至17日，首批18只主动管理交易型开放式股票证券投资基金（主动ETF）正式上报，证监会已接收材料。这标志着资本市场再迎增量资金，主动管理型ETF产品创新进入新阶段，有望为市场注入稳健资金活水。

【正文】从政策落地到产品上报，推进节奏紧凑。6月17日，证监会主席吴清在陆家嘴论坛表态支持推出主动ETF，同日沪深交易所发布配套指引。仅一个月后，18家公募机构集中递交注册申请，体现监管与市场的高效协同。

首批产品普遍采用稳健策略风格，聚焦大盘价值、大盘均衡等方向，持仓分散、换手率低。按业务指引要求，投资组合需持有至少30只证券，前十大持仓权重合计不超过净值60%。

从产品名称看，价值风格成重要阵营。富国价值优选主动ETF、华泰柏瑞价值精选主动ETF、华夏质量价值甄选主动ETF等均含“价值”二字，强调低估值和安全边际。招商基金表示，产品定位价值风格，持股分散、集中度低，力求稳健起步。

红利主题受青睐。工银瑞信红利主动ETF、大成红利智选主动ETF等直接标明“红利”。工银瑞信基金表示，产品聚焦经营稳定、能长期产生现金流的公司。大成基金将运用主动量化模型优化组合。平安基金上报的平安行业优选主动ETF虽未直接含“红利”，但以红利增强为策略，辅以人工智能、智能制造等增强方向。

均衡稳健风格是另一阵营。天弘均衡优选主动ETF、华宝优选稳健股票主动ETF强调分散配置。南方大盘风格配置主动ETF采用大盘均衡稳健路线。此外，永赢景气精选主动ETF、摩根核心成长主动ETF聚焦景气与成长方向。

【投资分析】从基本面看，首批主动ETF普遍选择低换手、高分散的稳健路径，有助于降低波动风险，契合当前市场对确定性资产的偏好。资金面上，增量资金入场将提振市场信心，尤其利好价值、红利板块的估值修复。技术面上，分散持仓策略可有效控制回撤，增强组合稳定性。

【总结展望】首批主动ETF的集中上报，不仅丰富了市场工具，也为后续多元策略拓展积累经验。预计随着产品获批，将吸引长期资金流入，推动价值与红利板块持续走强。