ST豆神股价暴跌超八成，AI转型难解内控危机

【专业导语】豆神教育（原立思辰）因2025年年报审计问题被实施ST，股价从2024年高点13.5元/股跌至2.04元/股，累计跌幅超80%。公司虽押注AI赛道，但研发投入仅4万元，远低于销售费用，市场对其转型前景存疑。

【正文】豆神教育（股票代码：300010）近期因2025年年报被出具保留意见及内部控制重大缺陷，股票简称变更为“ST豆神”。复牌后资金持续流出，截至7月17日收盘价2.04元/股，较2024年11月高点13.5元/股累计跌幅超八成，估值修复空间有限。

从基本面看，公司曾以“大语文第一股”闻名，历经从信息安全跨界教育、重金收购中文未来（窦昕创办）等战略转型。但“双减”政策后，公司辗转直播电商、课后服务等赛道，均未形成稳定盈利模式。2025年因提前计提2.33亿元业绩补偿款及内控不规范，触发审计红线。

从资金面分析，公司一季度研发投入不足4万元，而销售费用超1亿元，投入结构严重失衡。AI概念虽受市场关注，但缺乏技术支撑，难以形成业绩增长动力。技术面上，股价持续下探，短期均线空头排列，市场情绪偏空。

【总结展望】豆神教育当前面临内控缺陷与资金链双重压力，AI转型需大量研发投入，但公司资金分配失衡，短期业绩修复难度较大。投资者需关注其内控整改进展及研发投入变化。