国海证券32亿竞得大通证券51.59%股权，行业整合加速

【专业导语】国海证券（000750）以32亿元成功竞得大通证券51.59%股权，标志着券商行业并购重组浪潮再添新案例。此次交易历经三轮拍卖，最终以低于评估价逾11亿元的价格成交，凸显市场对中小券商估值修复的审慎预期。

【正文】7月17日晚间，国海证券公告称，经公开竞价，公司以最高应价竞得华信信托及海创汇通持有的大通证券约17.03亿股股份及权益，占大通证券总股本的51.59%，成交价32亿元。该标的起拍价较评估价43.29亿元折让约11.29亿元，较第二轮拍卖下调约2.63亿元，保证金降至3.2亿元，增价幅度调整为150万元。

从资金面看，此次拍卖仅吸引44966人次围观，仅国海证券1人报名，反映市场对中小券商资产定价存在分歧。技术面分析，大通证券总股本约33亿股，对应每股成交价约1.88元，低于行业平均市净率，具备一定估值修复空间。基本面方面，大通证券为持牌券商，但股权结构复杂，约23.44%股份已质押，需关注后续风险化解。

国海证券表示，本次交易有利于扩大资产和业务规模，整合财富管理客户资源，增强业务影响力和市场竞争力。根据监管规定，该事项仍需取得中国证监会核准，存在不确定性。

【总结展望】此次收购将助力国海证券实现区域业务扩张，但需关注整合风险及监管审批进展。券商行业“马太效应”加剧，中小券商通过并购提升竞争力或成趋势。